慕思股份2024年年报亮眼：营收稳健增长，穿越周期布局未来

  【天极网IT新闻频道】4月24日，慕思股份对外发布了2024年年度报告。在当前家居行业竞争日益激烈，消费需求复杂多变的大背景下，慕思凭借着坚定的战略执行与不断的创新突破，成功交出了一份彰显“韧性发展”的优异答卷。报告显示，2024年公司实现营收56.03亿元，归属于上市公司股东的净利润为7.67亿元，并且宣布向全体股东每10股派发现金红利10元(含税)。这份成绩单不仅有力证明了慕思在市场波动中强大的抗风险能力，更凸显出其通过科技赋能以及全球化布局所构建起的强劲长期增长动力。

  近年来，受到房地产行业市场周期性调整以及消费需求持续变化的影响，家居行业面临着巨大的挑战。据不完全统计，截至4月24日，在2024年规模家居企业中，接近8成企业出现了业绩下滑的情况。然而，在如此严峻的形势下，慕思却实现了营收的逆势增长。年报数据表明，2024年慕思营业收入达到56.03亿元，较上一年同比增长0.43%，充分展现出其坚韧不拔的发展韧性。

  慕思能够实现韧性发展，关键在于其在国内市场的 “强本固基” 以及海外市场的 “强势突破”。具体而言，2024 年慕思的国内业务通过渠道优化以及传统主营业务的稳健增长，稳固了发展的基本盘。在渠道建设方面，公司构建了以 “经销为主，直营、直供、电商等多种渠道并存”，覆盖全国的多元化、全渠道销售网络体系，线下专卖店数量超过 5400 家。公司不断完善线下终端销售网络，逐步进驻核心购物中心。在此坚实基础上，2024 年电商业务实现营收 10.93 亿元，同比增长 6.04%，线上线下协同效应显著，极大地促进了销售增长。

  不容忽视的是，2024 年境外市场成为了慕思业绩增长的 “第二增长极”。公告显示，公司 2024 年境外业务营收达到 1.55 亿元，同比增长幅度高达 61.07%，尤其是在东南亚市场，慕思高端床垫产品的市场份额持续提升。慕思方面表示：“公司通过分渠道布局，精准推进海外市场拓展。在线下零售渠道，海外营销网络已覆盖澳洲、欧洲、新加坡等 19 个国家;在跨境电商渠道，深耕亚马逊、沃尔玛及 OTTO 渠道，并积极探索 tiktok、shein 等新兴电商平台布局，*终实现境外业绩同比高速增长。”

  2024 年，以旧换新政策成为了家居行业企业稳定发展的重要支撑。自 2024 年 3 月国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》后，消费品以旧换新政策不断加力扩围。7 月，国家发展改革委、财政部联合印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，统筹安排 3000 亿元左右超长期特别国债资金，加力支持 “两新”。

  在政策的催化作用下，家居消费市场呈现出积极的变化。根据国家统计局数据，2024年1 -12月，我国家具类限额以上企业(年主营业务收入2000万元及以上的家具制造企业)实现商品零售额1691亿元，同比增长3.6%。作为家居赛道的头部企业，慕思通过数智化升级积极响应国家以旧换新政策。年报显示，2024 年慕思在数字化营销方面，通过构建总部线索商机平台推动公司新零售发展，全年支持线索运营总量超过124万，同比增长313%，并通过建设国补焕新活动平台实现线上全额收款和订单闭环。

  在2024年政策的基础上，2025年两新政策进一步加码。1月8日，国家发展改革委和财政部发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》。关于家装消费品换新，通知明确提到加大对个人消费者在开展旧房装修、厨卫等局部改造、居家适老化改造过程中购置所用物品和材料的补贴力度，积极促进智能家居消费等。

  面对 2025 年两新政策的行业导向，作为行业技术*且主营床垫产品的企业，慕思通过新品技术研发不断为营销蓄势。目前，Al 智能柔性温控床垫的研究开发、智能睡眠状态感应床垫的研发、基于大数据技术的睡感定制化床垫的研发等11项技术均在紧锣密鼓的研发过程中，未来都将成为打动消费端的产品级应用。并且，在2025年3月，公司已经推出了搭载第三代压电陶瓷高精度传感器、潮汐算法2.0的 AI 智能床垫新品T11 + 。中金公司研报指出：“AI 领域，慕思自主研发的潮汐算法赋能智能床垫，预计2025年慕思加速智能家居直营店布局，凭借其在 AI 及主业的坚实支撑，认为有望实现业绩的持续稳健攀升。”